编者注：原文没有标题，标题是后加的，没有收入专栏

$哔哩哔哩(BILI)$ 市值约为爱奇异的四分之一，观众数量（我把视频公司自称的MAU，凡是没付费的都称作“观众”）大约也是爱奇异的四分之一略少。付费用户比例则就显得太低了，是否是低龄观众支付能力的问题？ ——但是考虑到爱奇异等主流视频站一个月也就15，这个钱无论如何也谈不上贵，还是没有支付意愿？从这么多观众中，挖出1000万付费是否可行？如果可行，如何实现呢？目前靠手游运营显然是不靠谱的，长期难以为继。

近期看到比较乐观的方面是进军“港澳台”，国家队被举报翻车后，果断进军了“港澳台”，还包括新银英等一批比较适合“港澳台”的番，当然，港澳台也是中国的一部分，至于你说支持不支持大陆观众去港澳台观看，我说支持，识得唔识得嘎？

番剧之外的地方UP主提供的UGC内容，对于公司来说是免费使用的资源，所创造的访问量是白白占有的，这是其他电视剧类视频网站不具备的，但是也很难变现（看youku就知道了），未来怎么变现，还不清楚。

最大的风险是手游开发青黄不接，FGO这种不可持续，氪多了玩家也腻，能否出新难说，如果能转化出1千万付费观看用户就好了，至于其他方面还都没变现，说白了还都有想象空间。至于官老爷找麻烦，比起微博来说风险小太多了，不和谐的还是去“港澳台”，反正观众们也知道怎么去港澳台。

而目前市场未考虑到的地方是二次元群体的支付能力会逐渐增长（而不是数据显示的那么低），当然这不能靠死宅猛充值，而是培养起相当一般广泛的普通兴趣人群，支付适当的价格。

我认为假设市值跌倒20亿美元附近，是否达到“合理” 的标准？

作者：Velaciela
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来源：雪球
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