虽然今年大环境很差，且官方有一定责任，但在批评完官府的不是后，还是要评价一下自己。毕竟很多亏损是和自己有关的。但是今年在个股普跌的情况下谈个股的不是意义也不大，还容易犯了用股价否定基本面的错误，所以只说说决策过程吧。

今年是个特殊的年份，这在投资这行业中隔几年就会遇到一次，上一次是15年。每当特殊的年份来临时，正确的决策总是显得与周围人格格不入，非但无法说服别人，还会被别人带着走，怀疑起自己的逻辑了。

今年出现的问题肯定复杂许多，但是无论如何，当你分析出来的结果无论和周围人差异多么大，只要符合你的逻辑就该坚持下去。今年毛衣站后，我进行了好几轮换股，就是不愿意承认大势已去。包括雪球上面的人在3000大喊低估抄底，方丈连续护盘，我总感到唱反调没有底气，我只是一个小的不能再小的机构，又觉得自己对宏观的研究能力很有限，如何能得出大盘涨跌的结论呢？

失肯定是失了，无论是亏了钱，还是失去了独立判断的勇气，反正直到6月份我才开始从市场里撤离，尽管如此还有一些小盘股（自认为低估的），结果跌得稀里哗啦，被迫全部割肉。等我发表关于看空的文章时，大盘已经跌到了2700点以下，后来的情况也都知道了。

再比如6月我看到太阳能板块团灭时，就想到了锂电池吃枣药丸，因为一样是吃补贴的，锅家没钱了，焉能补起来？ 但是因为参加了天齐的配股，被关在里面到20号才放出来，一放出来就跌停，不过还好跑出来了。从这点上说算是有所得吧。

在今天大盘集体反弹的情况下，保持独立思考就更重要了。之前之所以把今年的形势低估了并不是因为我不知道什么，而是因为这种看空幅度在当时来看十分极端，我很难否定众人的观点，如同我当时说腾讯会跌到280，结果跌到了260一样，当时没人相信。而这一切又是情理之中。

周末领导们的讲话我也都看了，但比起表决心和喊口号，我不得不再说点和众人预期不同的事实，而这个事实可能会造成出乎预料的结果。

和2008年相比，中国目前资产价格泡沫大，资产规模体量大，资产结构杠杆大，参与人数众多，可用资源相对更少。要完成2008年同样幅度的救市几乎无可能。救市只能缓解质押平仓，而无法改善整体环境。再加上外围环境的恶化，从合理推断来看，情况一定比08年更糟。虽然这个结论和普通人肉眼观察相差甚远，但是是符合逻辑的推理。

即便中国人从今天开始洗心革面，从新做人，要完成所谓新旧动能转换也远非一日之功，更不要说官僚机构的行为很难扭转，很难出现以前那种V行反转的效果了。股市里面注入一些资金可以推动个把月的上涨，但长期看上市公司质量偏低的问题很难马上解决，刚搞的减持新规只能在民粹主义推动下继续坚持下去，大股东如果禁止新质押则只能选择掏空。某领导否定CDR的言论在股民这里还有这么大的受众也真是稀奇了，那么CDR，囫囵通都开不出来，还是那些垃圾股炒来炒去，炒回3000点你不卖？

作者：Velaciela
链接：https://xueqiu.com/1755110761/115457744
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。