看完了 @孤鹰广雁 老师的电子书《中集投资故事》（此处购买），感觉有所收获，把我认为一些有价值的点拿出来说一下，再次感谢作者的分享，请购买正版支持作者。

一、投资成功要求做人先成功

作者的经历在很多人看来是人生赢家，非常成功，但是这是依靠一贯的进取和努力所得。上海交大毕业，这可是长者的校友，在1993年的录取率来看，在现在属于哈弗的水平，在他那个年代，他绝对是人中龙凤，无论是否做股票投资都有更大可能成功。

我倒不是说非要搞应试教育，而是说这至少证明了一件事，一个人需要有一定的执行力和专注力才能做好任何事。考试是一回事，投资又是另一回事。如果能通过其他方式获得这种特质也可以，不一定非要读书。可是很多人却认为自己工作、学习样样不努力，靠炒股投机就能发大财，这显然是白日做梦。用上海交大著名校友的话说，还要提高自己的姿势水平！

我之前在《我为什么没有在比特币上发财》里面讨论到这个问题，现在深刻的认识到了投资只是一种创业方式而已，依旧无法回避创业过程中要遇到的各类问题。要成功没有任何捷径可以走，只有不同的路径。

另外，想要在投资上取得成绩，最好先在其他任何一项事情上做到出类拔萃。作者考CPA就是一个例子，我并不是说CPA对投资有什么用，而是和考大学一样，努力攀登任何一个领域顶尖的水准，都会起到“迫使自己用最高标准要求自己”的作用。所以想要炒好股，最好先做好自己的本质工作，或者是做好一件自己喜欢的事，做到极致，在任何一个领域做到极致的人都才理解投资领域中的那种追求极致的做法。

二、能力圈——论买的假股票。

虽然对于作者而言已经极为优秀，但任何领域也是隔行如隔山，不学习一个是不行的。虽然非常熟悉中集那套理论，但是还不能直接用在万科上。文章里作者谈了中间一次换股到万科上，如果拿住万科到今天就发了，但是并没有。这个问题我觉得我有点发言权。

要想在万科上赚点钱是不难的，我今天也能做到。但是要想在万科上长期持有赚大钱，甚至如刘元生那样，绝对不是小聪明能做到的。作者在中集上的理解显然在当时（2005年）也远超过万科，尽管如此，对航运、国际贸易等问题上还有很多盲点，使得后面在周期股票估值上面有些不完美。那么如果想要长期投资万科，需要对万科、房地产行业有多深刻的理解？——如果对房地产行业有极深刻的理解，为何还要投资万科？ 那时候可没有限购，买他10套深圳房子，甚至建议自己所在的公司开发房地产，都是更好的选择。所以，作者没有在万科上赚到钱是很正常的，正如他没有自己去开发房地产一样。证券投资的一个盲点就在于任何股票都可以买，但很难建立对股票的能力圈，其实你买的万科和刘元生买的万科，不是一个万科，和王石买的万科也不是一个万科。这样的故事我在融创上已经深有体会了。

以我在比特币行业的经验，我都知道我买的比特币和李笑来买的比特币不是一种东西，这就是能力圈的真实含义。解决这个问题没有捷径，一个是通过不断调研，争取对所买的公司有更深度的理解，因此可以做出更明智的决策，另一个就是有几分理解做几分事，没有十分理解就不要指望长期持有一百年，对于理解一般深的公司，拿个两三年卖了也属于正常。

这里不少所谓价投，其实对所投公司理解并不多，还停留在看PE的阶段，典型的如银行股，又了解多少呢？这样的话，无论如何也很难拿住的。

三、常识和胆识

中集投资故事的这位主人公在投资初期取得成功，主要也依靠了常识和胆识。这里先说常识。

我虽然说投资需要建立能力圈，需要深入研究，但总有个循序渐进的过程，但市场机会却不是一直等待你的，必要时还需要常识做决定。对于当年（1995年）的低价B股，常识就是底部，去年的港股，今年的B股（包括部分A股）常识就已经决定了可以买，可以拿，而研究是解决买什么，拿多久的问题。

作者买入中集B开始是依靠常识，这点我高度认可。在价格处于极端状态时谈基本面是无意义的，因为基本面也有其极端状态。如果社会恒常极端，我们都早已不存在。比如去年10月大量人谈融创如何如何不行，今天大量人谈长安如何如何不行，去年1月中国药丸，油价跌到30美元，这都是常识之外的东西，就是买入机会。所以投资首先要靠常识，不要钻牛角尖。

另外建仓中集的过程中采取了逐步建仓，还因为延迟获得了更低的价格，而对我的意义是说，哪怕在1995年，股票价格都可以随时出现巨大的波动，这也是常识。3块钱跌到2块，不是公司要倒闭了，只是市场上有人破产了而已。

最后要说一下胆识。作者1995年投资B股也是非法的，还请香港人代持，从法律上说风险更大。虽然有什么所谓的公证书，但其实那都是心理安慰。那个年代的深圳创业者都是天不怕地不怕的，就算有什么风险也得认了。这里要分清成文法和自然法的区别，有时候成文法是不合理的，但是你要敢于去做（不能犯自然法，也就是侵害他人权益）——注。 现在有人说炒美股这个那个，我就一句话，“我随时准备坐牢杀头”。

 当初搞比特币的时候，我们圈子里一个人说 ”我们可是在制造货币啊，这是要杀头的“。改革开放初期企业家也都是冒着巨大风险创业的。生为中国人确实不幸，但是更要敢于担当，我们没有侵犯他人权益，正当经营投资，如果法律不能保护我们，我觉得最坏的结果就是护照一撕去当难民。生在今天已经是很幸运的了，该干什么就去干，哪那么多废话，不要拿出中产阶级畏首畏尾的怂样，难道中产阶级就不怕收房产税吗？  更不要谈什么宏观经济，60年代巴菲特顶着核战争的恐怖坚持投资，地球都炸了还有啥宏观经济？  这也是一种常识。

作者：Velaciela
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来源：雪球
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