本来我就想写一篇文章讨论为什么港股的情况那么特殊，但是还没想好怎么结合A股来谈，今天听到寒气论，我就知道该怎么说了，我就这么一说，也不是预测，反正就是这么一回事，听听就行了。

何为低估，何为高估？

（本文不讲具体的买卖交易）

雪球和其他地方的价投最喜欢挂在嘴上的一句话就是低估。这个“低估”往往还指的是“低PE、低PB”，甚至是股价跌了很久也叫“低估”，然后越买越亏…

今天我就来说说这个低估。我以前曾经也讨论过低估，也是站在“价投”的视角上说的，现在看来，还是太肤浅了，没讲明白最关键的问题：为什么今天的“低估”明天可以变成“高估”? ——你费那么大劲来“价投”，不就是为了把低价买的东西高价卖给别人吗？

今天我先发这么一个乳巴的标题，内容却是讲“价投”的。其实关于真假价投我已经说过很多，今天也看到其他人在讨论A股无价值投资，但斌之类的，我觉得很无趣。自从进入乱纪元后，我就决定不再发“关于怎么投资”的内容，而这个文章就是开玩笑，并不会教你怎么投资，而是教你“不该怎么投资”，所以我写着玩，小TJ审着玩，你就看着玩吧！

相信很多人都已经看过 $哔哩哔哩(BILI)$ 上“二舅”的故事了。和官方推崇的“身残志坚”式的宣传相反，似乎现在社会并不买账，反而却说这是在消费一位残疾人的苦难熬出的毒鸡汤。比起各路“公子”来，在目前这个大环境下，拿一个残疾人出来当榜样，要求大众逆来顺受，于情于理都不太合适。

今年上半年我们遇到了异常严峻的市场形势，我也出现了比较明显的损失，具体情况在上一篇文章中有所描述，主要是谈宏观和策略的，这篇文章我想说一下投资者的自我修养，主要在向内，以应对外部的挑战。

终于等到救市了！

在连续多天大跌后，国家终于救市了，宣布了一些救市政策，这个低点也就形成了本年度第一个政策底。腾讯竟然反弹接近四分之一，大批量科技股报复性反弹。

抄底成功的自然欢呼，套牢的也减少了损失，总之，救市虽然晚了点，但好过没有。那么这个低点可能成为最低点，并且成就一轮全新行情的起点吗？

鉴于小太监删了我几篇文章，我就随便瞎说说了…

咋办？凉拌！

我的观点很简单，大公司转板，小公司跑路。无它，利益最大化也。大公司未来还要做生意，得罪不起各方，转港、科创是必然。小公司，特别是NET-NET的开曼公司，嘿嘿，巴不得低价私有化呢。所以套在大公司里的先别慌，小公司可就难说了… 方丈跟我们说的，不要去开曼捡烟蒂，价值100亿哦！

这两天看到新闻说现在行情差，不少私募大佬都遇到了滑铁炉，亏得稀里哗啦的，有的跌到了0.7要清盘了。作为一个曾经的、失败的私募基金经理，以及一个现在看起来比较过得去的散户，我觉得我可以来说说私募基金赔钱的那点事。