争鸣茅台03关于识别市场逻辑的展开程度的观点：

我个人认为所谓逆向投资和正向投资没区别，一样是风险巨大，回报也不一定高（充分分散化以后，破产的那部分损失掉的会扣减掉总收益）。当然靠逆向获取超额收益在事后看是可行的。我们要做的只是认定这国家、公司（行业）不会完蛋，未来还有很大机会，目前只是一个波动，这期间去介入。关键是如何认定“目前只是一个波动”？ 定性这个都很困难，更何况“目前这个波动的展开程度”？ —— 这可是个天问。

所以投资首先要直面命运，认识到低熵体在时空上的有限性，你生在这个时空本身就是有限的，不可能炒50年代的股票，也不可能炒2100年的股票（如果那时候还有股票的话）。在这个时空框架下，才谈得上选择时机（时）和个股（空）。 

我们默认每个探讨这个问题的人都具备在当前时间和空间的部分选择权，可以自由选择市场和入市时机。（事实上不是，不考虑钱的问题，缺乏知识也是一个大门槛，90%美国的公司和80%的中国公司我也不了解，更何谈其他国家的公司，如何谈得上自由选择呢？） 在这个前提下，还要考虑到人是碳的一个构型，随时可能死，所以钱还有时间价值。

这时，你问我是否有一个方法，要求在指定时间段（通常几年）内在有限的认识范围内通过主动选择，实现一个较高的收益。我只能告诉你，通过对其他市场主体的观测，“有”，但是实践方法未知。且，这种方式是否不依赖于当前时空（也就是运气），是不确定的。

如果你能准确认识到一段市场逻辑的展开到达尽头，还要炒什么股呢？ 所以我认为不必过度关注这点，对市场逻辑展开程度的过度解读，极容易造成便宜了还想便宜，贵了还想贵，结果就是坐电梯。

因为难道对市场逻辑展开的判断失误就不是失误了？难道只有对内在价值的判断失误才是失误？ 所以，对市场的观点看看就好，不必过度解读，出现极端以后确实可能再极端，但是那不是你能判断出来的。追求这个往往因小失大。我去年7月8号准确判断底部满仓进，但是沉迷这个，结果赚钱有限。如果专注内在价值选择XXX,XXX股票，可能在后面才进，会吃个熔断，但是现在回头看好几倍了。

通常是这样的，一大波股灾来了，跌得稀巴烂，你看着差不多了就买，适度分散，不要杠杆，买了肯定套，套了以后坐等解套。在适度分散的前提下，如果还无法解套，那就是遇到不利的时空了～比如说世界大战或者之类的，直接删号重练吧。这就是所谓知天命而已。

后记

很多时候，人不能正确认识自己的处境。常言道出身决定命运的大部分，但是所有人却错误的理解为“家里有没有钱”。事实上最大的出身是时间。假设出生在五百年前我是没机会在这里谈这个话题的。今天我们在这里探讨命运的话题，本身就是“人择原理”在起作用。

股价波动是历史的一个侧面，首先要把自己还原在历史中。假设一个一维时间的二维世界，沿Z(t)轴展开，每一个平面都是时间方向上的一个截面。此时把一个点随机投在这个世界上，其实得到的是一个确定平面上的点  t（x,y），这就是所谓历史的行程。而人的自我奋斗只限于(x,y），而不能从t1飞跃到t2去（假设t1~t2 很远）。

一个人站在 t(x,y)上面，要证明在之后一个时刻 t‘ 中 ：

t’（x,y）>t(x,y)      （择时）

t'(x’,y’）> t'(x,y）   （选股、相对收益优势）

难度是相同的吗？

如果，要同时实现选股+择时优势呢？  

作者：Velaciela
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来源：雪球
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