最近巴菲特卖出航空股的事情引起了争论。我这里想到了一个问题，我们熟知的投资大师，无论是老巴，还是林奇，达里奥，费雪，再到什么林园但斌之类的中巴大师，他们的投资理论头头是道，但就是不告诉你何时卖出股票。
翻遍投资理论著作，对卖出的论述寥寥，多是教你怎么买，买什么，行业，个股，赛道，科技，成长，估[……]
股神们永远不会说的秘密：卖出（上）
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打翻鸡汤之中巴们的刻舟求剑（上）
编者注：该文被雪球删除
#2020巴菲特股东大会#
在向世界上最伟大的股票投资者巴菲特先生致敬的同时，我们要清醒的认识到，我们不仅成不了巴菲特，也成不了中国巴菲特（简称中巴），甚至没办法从巴菲特的只言片语里不经大脑的照抄什么。
正所谓：
巴菲特的书我最爱读，千遍那个万遍呦下工[……]
死神永生：投资理论的夏虫语冰（下）
原油宝交易事故后或将迎来周期类黄金时期
$中国银行(SH601988)$ 的一款银行间产品原油宝（挂钩外盘石油期货的交易合约）近日出现严重交易事故，导致WTI石油期货5月合约暴跌至-40美金，并造成大量中国客户穿仓亏损。具体情况这里不复述了，媒体都有完善报道，雪球上也有不少讨论文章。
初看起来，银行间市场的商品期货产品各家都有，其他[……]
康波周期中的技术创新
谨以此文纪念中国康波周期理论先驱周金涛先生！
一、康德拉季耶夫周期与第三次科技革命
康德拉季耶夫周期（简称康波周期）是俄国经济学家康德拉季耶夫发展的一套描述资本主义世界经济发展周期性波动的规律描述。后经过多个经济学家发展完善，包括熊彼特在内在此基础上做了发展和拓展。该理论由已故经济学家周[……]
瑞幸：天空之城的破灭与宏观对冲的崛起
我原来以为“以虚填实”的套路还能玩个几年，但疫情终结了一切。随着瑞幸的爆雷，神州系靠金融幻术建立的帝国消散在空中。还有多少“神州系”等待着命运？
一、瑞幸咖啡发生了什么
$瑞幸咖啡(LK)$ 爆雷后，网上出现一些指责我的声音，说我之前吹票后来出货跑路了。然而，股票市场本来就是适[……]
这一次，病毒替你把桌子掀了！
很久很久以前，有一个王国叫无故事王国，它一直没有故事。其实对于一个王国而言，没有故事是最好的，没有故事的王国中的人民是最幸福的，因为故事就意味着曲折和灾难。
王国的生活像镜面一样平静，昨天像今天，今天像明天，去年像今年，今年像明年，一直没有故事。
一、焦虑
曾几何时，我们开始焦[……]
收益率的阴暗预言
芒格说，没有破产的资本主义就像没有地狱的基督教。
我说，没有收益的资本主义就像没有天堂的基督教。
上帝死了。
1，零利率
其实零利率或近零利率已经不是第一次了，这次是第二次，上次是金融危机。如果不算美国，日本已经近零利率很多年了。为此还发明了一个词“流动性陷阱”，表明（日本）[……]
投资者的选择与命运
“蓝色空间”已经抽真空，全员着宇宙服，等待着那最后的时刻。四十多亿年来，生存从来不是理所应当的。
1.病毒
冠状病毒疫情横扫全球，金融市场剧烈震荡，媒体上全都是关于病毒的消息。似乎之前静好的岁月突然消失了，意大利成了欧洲的武汉，一向高贵的洋大人也和中国人一样野草一样的死去，只剩下一个三位[……]
降息救不了美国：可怕的不是病毒，而是…
冠状病毒肆虐全球，昨天美联储紧急降息0.5%，但仍难挡美股跌势，今天下午亚洲股指才勉强开始反弹。多国跟随降息，试图用政策手段对冲病毒带来的经济影响。病毒至今已导致中日韩工业生产紊乱，欧洲也将面临巨大冲击，美国本土也出现社区传染，对经济的冲击可能远超SARS时期，各国央行不得不继续宽松来拯救经济。我们[……]