雪球的读者们假期快乐

在上一篇张雪峰的文章被删后，我暂停了写这个番外篇的计划。本来是计划再收集一些资料的，但是没想到现实世界发展的比我写得更快，之前准备的资料都没能发挥作用。这就像学AI，今天不学，明天就不用学了，因为过时了！——这正好应了本文的主旨，在纷乱如麻的时刻，如何守正待时，等待机会，避免盲动造成的损失。

1.Manus 收购案

首先我在这里不准备讨论Manus收购案的内容，一个是敏感，一个是与本文主题无关。所以雪球管理员也不必紧张。收购内容确实与本文主题毫无关系，因为我要说的是另一件事。

我曾经和肖宏非常短暂的共事过几天，或者一周时间。那还是2014年的某一天，他来我公司作为实习生或者是类似的角色，工作是前端。我对他的印象很深，那时候他在极其简陋的设备上编写了我们的移动网页（WAP）系统。这是他的一个作品图片，我本来保存是为了记录那时候的币价…

我们之后自然是再无交集。没想到十几年后，曾经的前端少年竟然搞出这么大风波。

但是，我想说的不是这件事。

Manus收购门不管谁对谁错，现在看起来，都已经变成了一个笑话。因为只过了大约一个月，Openclaw就出来了，后面没过两个月，“智能体”就变成了烂白菜。谁还会记得“Manus”是什么呢？你对也好，不对也罢，已经没人知道了。

我本来想用 Netscape来做例子，但是Netscape好歹还和微软打了官司，还出来 Mark Anderson 这样的人物（A16Z创始人）。现在看来，这个项目更像”瀛海威时空”，在中关村胡乱折腾了一番后就销声匿迹了，而现在的人几乎没人知道。而”瀛海威时空“在快死的时候也困兽犹斗，搞了”网上延安” 这样的东西，虽然和今天的事情是两个相反的极端，但是实际上是一回事。

中国人离信息高速公路还有多远？

1995年后不到10年，丁磊和陈天桥就成为中国首富。在那个年代，网络行业发展太快了，以至于太早创业、太早决策几乎不可能找到对的道路，几乎必死无疑。如果你需要在一个变化如此快的行业做事情，决策虽然要快，但是也要承担更大的风险。

当然，我丝毫没有批评肖宏的意思（下面评论区请不要胡说八道）——我向来对企业家十分敬重。我的（前）公司作为币圈的“黄埔军校”能出这么多人才，也是我的骄傲。企业家甘于承担风险，才有资格获得最大的回报。即便一个项目失败了，接下来继续创业就是了。

但是，如果我一定要站在投资人的角度上看问题，我不得不说，现在 “AI应用”这个领域发展得比1995年的网络还要快，投资决策务必要谨慎。你也许等三个月，也就不用投了…

而理论上，“AI应用”这个领域能出千倍股，如果目前投入的项目并无把握，似乎稍微晚一点投入，也不会影响到最终的投资结果。我想甚至在2010年买入腾讯，都是来得及的。

所以，这件事我想说的是：在一个变化特别快的领域，投资决策宜慎重，不要随意因为FOMO就做出决定。这和关键时刻需要压重注还不一样，关键时刻压重注的时候，基本面已经明确，无非是你下决心多少的问题。而目前像AI应用这样的领域，产品形态是什么还不确定，如何认为“基本面”已经确定了呢？

就好像1995年不知道能上网做什么，投很多钱到网络公司去，似乎只适合于一级市场而以，即便是一级市场，可能都不是非常的适合，要到1997年左右，才能有初步的认识。而真正赚大钱的公司都是本世纪才出现，其实投得过早，效果反而有限。

2，反对躺平同时反对盲动

最近”躺平“又引起了争议。我向来是反对躺平和放弃的，鼓励年轻人对命运发起挑战。但是我在张雪峰之死一文中已经强调了，”奋斗“是要讲条件的。聪明人是在“天时、地 利、人和”聚集时奋勇一搏。搏完以后呢？——当然是功成身退，至少是养精蓄锐，以待天时。

反对躺平，不代表支持盲动。面对纷繁复杂的现实世界，不管是上面一节描述的高度不确定的新兴产业创业环境，还是动荡不安的宏观时局，有时候就是不适合采取任何行动，你不应该随意决策，随意参与进来。

就投资这一个特定场景来说，每次决策都需要消耗机会成本。在外部世界非常动荡时，有时候要承认自己（或者是任何人）的分析能力有限，随意消耗机会成本，只会快速消耗自己的本金，在大量止损中丧失机会。而熬过这一段艰难时期后，那些拥有现金的投资者可以从容抄底，把带血的筹码轻易买入。

守正待时不是躺平，而是清醒而理智的站着看。看情况如何，不断作分析和判断，但是不轻易下决策投入资金。你作为观察者，能够比较好的看到全局的情况。在这种情况下，不损失本金和机会成本，而保留随时入场的选择权。

一旦形势明朗，概率翻转，根据你大脑内的贝叶斯概率判断胜率很大时，所有资金倾巢而出，做出重大的投资决策。

”躺平“是放弃了行动的意愿，甘愿失败，这肯定不是一个好的选择。而盲动又会加速失败，主观导致立即失败，可以说一个是等死，一个是找死，都不是好选择。而采取看而不投的方式观望，等待时机成熟（包括宏观和微观，例如上面的AI行业）时再决策，成功概率就大幅度提升了。

3，当前投资的启示

当前（和3年前相比）肯定是一个宏观和微观都十分模糊的时期。一方面宏观环境不确定性大，全世界各种问题很多，另一方面微观上AI股票要么涨幅巨大，要么初创期业务模糊。此时给予高估值，不一定是最好的选择，也许稍微等等看一看，是更好的选择？

作者：Velaciela
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来源：雪球
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